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证监会:平仓风险有效控制 纾困形成良好氛围

2018-12-17 15:51
作者:李慧敏
来源: 中国经营网
编辑:东方财富网

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  “在社会各界的共同努力下,金融管理部门协调指导,地方政府大力推动,市场各方积极响应的风险处置体系初步建成,强制集中平仓带来的二级市场踩踏急跌风险得到有效控制,为下一步纾困工作创造了时间窗口。”

  证监会上市公司监管部副主任孙念瑞12月8日在“2018中国民营企业高峰论坛”上,重点阐述了化解上市公司、特别是民营上市公司大股东股票质押风险的情况,孙念瑞强调,纾困和化解风险的良好氛围已经形成。同时,一行两会等相关监管部门正在积极梳理相关政策,打通政策“微循环”,着力疏通货币政策传导机制,增强金融机构服务民营企业的意识和能力,扩大对民营企业的有效金融供给,完善对民营企业的纾困政策措施,帮助民营企业摆脱困境。

  《中国经营报》记者了解到,据不完全统计,截至11月8日,已有近60家上市公司的质押风险得到有效化解。

  另有数据显示,截至12月初,今年以来通过证券公司实际违约处置的质押股票金额仅为98亿元,日均仅4000万元,与股票市场日均数千亿元交易规模相比,强制平仓对二级市场影响很小,股指震荡盘跌的态势得以扭转。

  3456只个股涉质押

  “毋庸置疑,民营企业在资本市场占有重要地位。但是,近来国际经济环境发生变化,我国经济也由高速增长阶段转向高质量发展阶段,加之前期部分上市公司及大股东扩张较快,在货币经济紧平衡的情况下,以及经济结构调整等深层次原因影响下,一些民营上市公司在经营发展中遇到不少困难和问题。”孙念瑞表示,在上述背景之下,民营上市公司的业绩受到一定影响。

  相关数据显示,上市公司2018年前三季度净利润继续保持增长,但增速有较大回落,民营企业和中小创企业盈利面临较大压力。

  与此同时,上市公司股票质押风险逐步凸显。

  截至12月3日,A股市场共有3456只个股涉及股票质押融资业务。场内股票质押融资业务涉及的质押股票市值约2.23万亿元,融资金额约为1.22万亿元。场外股票质押融资业务,涉及的质押股票市值约2.43万亿元。据估算,场外融资金额约1.32万亿元。

  “一方面大规模集中强制平仓容易引发市场踩踏,导致金融风险;另一方面,控制权大规模转移会引发经营风险,影响实体经济发展,民企经营困难与二级市场连锁反应叠频共振。”孙念瑞如是表示。

  对此证监会高度重视,迅速行动,精心组织,积极应对股票质押风险,坚决打好防范风险攻坚战。

  孙念瑞透露,在此过程中,金融部门通力合作、指导协调,市场主体通过协商展期、补充担保等措施,暂缓强平和违约处置,化解市场踩踏急跌风险。此外,减持新规政策、平仓机制、司法诉讼程序等也发挥了风险缓释作用。

  在社会各界的共同努力下,金融管理部门协调指导、地方政府大力推动、市场各方积极响应的风险处置体系初步建成,强制集中平仓带来的二级市场踩踏急跌风险得到有效控制。

  纾困化解风险氛围形成

  在地方层面,各地政府纷纷行动,多种途径驰援上市公司。

  据不完全统计,截至目前已有深圳、北京、上海、厦门等多地政府出台方案,成立救助基金,总规模逾千亿元。如北京市海淀区、西城区先后设立优质企业发展基金,总规模约200亿元。北京市政府拟同步配套相应资金,通过战略投资或重组等方式加大流动性支持。深圳市安排数百亿元专项资金驰援上市公司,股权债权联动推动风险化解,出现了科陆电子和恒亚通股票质押风险的典型案例。

  市场积极援助,筹资助力疏解质押风险。

  截至11月,第11家证券公司设立的11只证券行业支持民企发展系列资产管理计划,已在基金业协会完成备案,成立规模总计340亿元。中国人寿发起设立保险业首只化解股票质押流动性风险专项产品,目标总规模约200亿元。上海、深圳证券交易所首单纾困专项债券均已成功发行,合计规模18亿元。与此同时,私募基金等各市场机构也主动加入纾解上市公司股票质押困难的队伍,拟筹资规模超过千亿元。

  据不完全统计,截至11月8日,已有近60家上市公司的质押风险得到有效化解。

  数据显示,截至12月初,今年以来通过证券公司实际违约处置的质押股票金额仅为98亿元,日均仅4000万元,与股票市场日均数千亿元交易规模相比,强制平仓对二级市场影响很小,股指震荡盘跌的态势得以扭转。

  “虽然上市公司股票质押集中平仓带来的二级市场风险得到了有效遏制,但融资到期仍是2019年无法回避的问题,质押融资信用风险依然严峻。”孙念瑞强调。

  对此,孙念瑞透露,证监会将牢牢把握改革开放这一内生变量,持续改善政策环境预期,促进资本市场平稳健康发展。一是不断提高IPO和再融资审核效率,稳定市场预期。二是支持民营企业通过并购重组做优做强,改善公司基本面,提振上市公司及大股东信心。其中,包括持续深化上市公司并购重组体制机制改革。继续鼓励基于产业整合的并购重组,结合民营企业诉求,研究扩大定向可转债适用范围和发行规模。三是提升新三板对民营企业的支持力度。四是支持符合条件的民营企业发行公司债券。五是继续推动明确相关金融政策,扩大优质私募股权基金的资金来源,进一步发挥私募股权基金在化解股票质押风险和并购重组中的积极作用。

  在持续纾困和化解风险的过程中,孙念瑞表示,证监会将坚持市场化法治化原则,尊重市场,发挥市场在资源配置中的决定性作用;坚持一司一策、分类施策,该帮扶的帮扶,该出清的要坚决出清;持续加强内幕交易防控,强化内幕信息知情人登记,坚决守住虚假陈述、内幕交易、操纵市场三条高压线,同时防止发生“处置风险的风险”,切实维护资本市场“三公”原则;坚持严守监管底线,对于部分控股股东在处置风险过程中,违规占用上市公司资金等行为露头就打、从严问责。

  据悉,证监会目前已对凯迪生态、天业股份等多家控股股东违法侵占上市公司资金的违法违规行为,进行了立案查处。

(文章来源:中国经营网)

(责任编辑:DF386)

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